看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能(néng)会达到130％。<荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人/p>

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(gu荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的(de)预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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