近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiā迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子n)交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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