昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然(rán)发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东省(shěng)广州(zhōu)市中级(jí)人民(mín)法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币(bì)3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报(bào)道，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解(jiě)决(jué)是市(shì)场(chǎng)化、法(fǎ)治(zhì)化解(jiě)决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是(shì)适(shì)当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期美国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国经(jīng)济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联(lián)储当(dāng)时决定(dìng)激(jī)进加息(xī)75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格(gé)回(huí)落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得(dé)投(tóu)资者对(duì)美国(guó)经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱(qū在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)动不足，使得获利了结压(yā)力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美联储(chǔ)可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运行趋(qū)势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄(huáng)金的实(shí)物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融(róng)领域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美(měi)国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息(xī)的预期(qī)下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机(jī)时期(qī)的各环(huán)节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距离可(kě)能最早(zǎo)将于6月初到来的(de)“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级下(xià)调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公(gōng)布(bù)的(de)与(yǔ)通(tōng)胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且价(jià)格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当下市(shì)场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可(kě)能会由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货(huò)币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于白银而言也(yě)是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了美元指数(shù)以外(wài)，还(hái)需(xū)关注国内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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