在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们(men)近期(qī)去库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击(jī)穿20万元(yuán)关(guān)口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在(zài)一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了(le)较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料(liào)有(yǒu)自产(chǎn)能(néng)力，因此其(qí)外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过(guò)程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在202many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级2年(nián)加速全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间(jiān)预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储能业务(wmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级ù)在2022年实(shí)现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品。

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