5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下(xià)降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务以及(jí)各(gè)项安排以交易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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