金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投(tóu)资对象展开交向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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